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造纸业扩张势头未来一年产能将衰减

2012年初，我们认为纸业的产能扩张在未来两年逐步减弱，在年初纸业盈利转折点的时候推荐纸业，第一季度获得了较好的收益。但是由于宏观经济的下滑，需求的减速使得纸业的产能增长放缓的故事难以继续。我们在中期策略提出成本受益主线精选个股，中顺洁柔、烟标子行业是在这个逻辑下我们看好的，并向市场推荐获得了较好的效果。

在未来，我们将进一步加强对行业的深度研究，关心各个细分市场，密切跟踪公司经营，为市场剃齿刀提供更好的研究服务其中的损失最大的还唐山是在需要的时候不能立刻测出材料的性能。宏观经济上不明朗的时候，我们觉得还是一些轻工类的公司需要更多的关喷雾机注，因为在当前的大环境下，一些细分子行业的公司可能受到的影响小些，同时可能具有良好的增长前景。

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