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PTA0809合约今谢幕 有望巨量交割

今日，将是郑州商品交易所（下称“郑商所”）精对苯二甲酸0809合约的最后交易日，和郑商所以及大商所其他品种的0809合约相比，该合约超过8万手的持仓量显得特别突出。

截至昨日收盘，PTA0809合约持仓量为80760手，对应的单边持仓量为40380手。市场人士指出，在进入交割月后，该合约多头席位相对稳定，减仓幅度较小，表明这些席位上的资金已经有机奶对进行最后的交割做好了充分的准备。鉴于多空双方各有4万多手的持仓带入最后交易日，PTA0809合约实现巨量交割的可能性很大，交割量在20万吨左右。

从郑商所公布的持仓数据来看，PTA0809合约一共有8个多头席位，分别是浙江天马（23000手）、南华期货（5789手）、浙江永安（3400手）、北京中期（2990手）、首创期货（2990手）、上海中期（1000手）、中粮期货（951手）、新湖期货（260手）。昨日这8个席位几无变化，仅浙江天后果会比较麻烦马小幅减持了120手。

相对于多头的集中，空头则显得较为分散，数据显示该合约有超过20个持有空头头寸的席位，持仓最多的是东海期货（8026手）。

对于交割月如此高的持仓量，市场参与各方最担心的就是出现交割风险，即空头不能提供与持仓相匹配的现货。不过，这样的风险在PTA0809合约上不会出现。郑商所库存数据显示，在过去一个多月的时间内，PTA注册仓单快速增加，目前的仓单完全能够满足交割。从库存数据来看，7月25日，PTA注销仓单仅9983张（20吨），而昨日已经增至40355张。

“在PTA0809合约上，多头表现出咄咄逼人的态势。7月下旬，多头利用注册仓单不足的优势，猛烈增仓，摆出一幅要巨量交割的模样，其目的是希望空头知难压榨机而退，当期价上涨后再实现获利出局。不过空头并没有被多头的气势吓倒，8月以来，空头积极组织货源并注册成仓单，同样摆出打算最后交割的姿态。”成都一期货公司分析师指出，“在多空双方均不打算认输的情况下，巨量持仓被带到了交割月最后交吹干机易日。”

虽然随着注册仓单的增加，PTA0809合约的交割风险被有效化解，但是由于该合约多空的严重对峙，使得PTA后续合约持仓量难以有效扩大。昨日，PTA主力0811合约持仓量仅37494手，远远低于即将交割的合约。

同时， rdquo;林伯强说PTA0809合约的多空对峙还导致了PTA期货市场近远月合约价差的严重背离。“从目前国内的PTA市场来看，充足的供203铝合金门插销给和疲软的需求成为基本面的主要特征，在这种情况下，如果期货市场真实地反陶瓷轴承映基本面状况的话，那应该是现货价格低，而远月价格高。”上海一期货公司分析人士指出，“不过由于0809合约的多空争斗，使得该合约期价比0811合约高出了近1700元/吨，前者期价明显失真。”

如果最终0809合约实现巨量交割，那么在如此高价位接货的多头，如何处理这些交割过来的实物，贱价抛售还是转而成为后续合约的空头，都会对国内PTA现货和期货市场形成较大影响。

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